近些年，随着张小泉、德州扒鸡、五芳斋等中华老字号企业先后披露招股说明书、宣布接受上市辅导，老字号资本化的话题被越炒越热，“剪刀第一股”、“粽子第一股”的相关新闻铺天盖地。

抛开这些狂热的情绪不谈，今天我们来聊聊老字号资本化为何值得讨论，已经上市的中华老字号企业在省份、上市时间、行业类别等方面都表现出哪些特征。

一般而言，老字号企业历史悠久、世代传承、被消费者广泛认同，从各个维度而言都有着独特的价值。在当代，这些企业不只是企业，它们还承载着民族文化传承的重任，担负着部分民族品牌振兴的希望。而推进优质老字号企业对接资本市场，是增强老字号市场竞争力，推进老字号做大做强的重要手段。

多年前，国家就曾推出多项老字号振兴政策，扶持老字号的发展。2006年，商务部启动“老字号振兴”工程；2008年3月31日，商务部联合14部门发布《关于保护和促进老字号发展的若干意见》；2014年10月15日，商务部启动专门的中华老字号网站，至今仍运行良好；2017年1月13日，商务部联合16部门发布《关于促进老字号改革创新发展的指导意见》；2020年4月13日，商务部部署“老字号嘉年华”，通过重大活动、节点、线上线下主要平台全力推进老字号品牌的曝光度。

由此来看，老字号企业有重要的历史文化价值与品牌价值，有国家政策的专项扶持，符合发展方向又被寄予厚望。那么，已经上市的中华老字号又表现出哪些特征呢？

珠三角老字号上市企业最多

据商务部中华老字号网站，目前国内有1128家中华老字号，资源最丰富的省份有上海、北京、江苏、浙江、天津、山东、广东等，其中上海最多，有180家左右，北京排第二，有116家，江苏、浙江在90家以上，天津、山东有60家以上。

经整理，国内A股上市中华老字号企业共有52家左右，上海上市老字号数量最多达13家，江苏5家，北京、天津、广东、安徽、浙江各3家。

对比两组数据之后发现，总体而言，中华老字号企业上市比例并不高，珠三角地区上市企业最多；上市中华老字号数量与各省份老字号资源的丰富程度不一致，北京、浙江的中华老字号上市企业数量明显偏低，但近期炒的最热的张小泉剪刀与五芳斋粽子均来自浙江。

中华老字号上市数量呈下降趋势

有一点比较奇怪的是，虽然近些年老字号支持政策频出，对于老字号资本化的讨论热度只增不减，但整理国内A股上市52家老字号企业的上市时间发现：中华老字号的上市数量呈下降趋势。

中华老字号企业在1992年-2004年上市数量偏多，2004年之后，整个群体新上市的数量肉眼可见地减少。其中1993年-1994年、1996年-1997年、2001年是上市高峰期，2004年之后平均每年一家都达不到。

白酒、中药行业老字号最密集

在上市的52家中华老字号之中，白酒、中药、百货表现出非常明显的数量优势，其中白酒8家、百货6家、中药10家，几乎占据了中华老字号上市企业的半壁江山。

同时，白酒、中药类中华老字号在A股市场中表现最好，最活跃，不乏贵州茅台、五粮液(000858)、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、片仔癀、云南白药、东阿阿胶、同仁堂等知名企业。对此，私募大佬林园就曾公开表示喜欢老字号知名品牌企业。

一段时间以来，国潮风越吹越盛，五芳斋、内联升等中华老字号企业在天猫、京东等电商平台的618年中购物节都表现的相当不错，期待它们可以抓住关键窗口期，迎来更好的发展。

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